Nestle India-vurdering: Anbefaler ‘nøytral’ med en målpris på 17 250 Rs
Suresh Narayanan ledet Nestle India gjør det best i sin klassestrategi, sterke gjennomføringsevner og vekt på rask, avgjørende handling. Selskapet får fordeler av et økende forbruk av RTC-produkter i en post-COVID-verden, flere nye lanseringer og innføring i nye underkategorier, et skifte fra uorganisert til organisert sektor, forbedret distribusjonsrekkevidde og så videre. Vi spår volumledet inntjeningsvekst på 5/16/16% i CY20F / 21F / 22F. Den nåværende verdsettelsen gir imidlertid lite rom for feil. Vi starter på 'nøytral' med en TP på 17,250 Rs.
Det forventes at forbruket av RTC-matvarer vil øke i en post-COVID-verden, og Nestle India-produkter vil være nyttige. Nestle-produkter under RTC-kategorien - Maggi Noodles, Pazzta, Upma, Poha - kan møte en betydelig økning i etterspørselen.
Videre lanserer selskapet innovative produkter med 3 ganger tempoet for 5 år siden, og disse produktene viser en positiv suksessrate. Nylanseringer i flere kategorier har bidratt med opptil 4% til inntektene de siste 4 årene.
I mellomtiden vedtar Nestle India en ny regional klyngebasert tilnærming for å øke effektiviteten. Denne tilnærmingen er mer forbruksrettet og hjelper selskapet med å identifisere nye muligheter med bedre RoI.
Vi starter dekning av Nestle India med en 'nøytral' vurdering og en TP på 17 250 Rs. Vi verdsetter Nestle til en P / E på 65x i mars’22F EPS, til en premie på 20% til det siste 3-års gjennomsnittlige multiplumet. Imidlertid, ved 66xCY21F EPS, forventer vi at verdsettelsen tar hensyn til disse positive.
Les også: - HUL sier at de ikke skal sparke eller kutte lønn til sine ansatte per nå på grunn av Covid-19
